Interpelacja w sprawie zawężenia progu ustawowego dotyczącego obowiązku udostępnienia prospektu emisyjnego w ustawie o ofercie publicznej
Data wpływu: 2025-06-09
Co to jest interpelacja? To formalne pytanie posła do organu władzy (np. ministra) w konkretnej sprawie publicznej.
Przeglądaj też tematy interpelacji, profile posłów i druki sejmowe.
Poseł Dariusz Matecki kwestionuje decyzję rządu Donalda Tuska o zawężeniu progu wartości oferty publicznej, przy którym wymagany jest prospekt emisyjny, do 5 mln euro, zamiast dopuszczalnych 8 mln euro zgodnie z rozporządzeniem UE. Pyta o powody tej decyzji, analizę jej skutków gospodarczych i planowaną rewizję przepisu.
HTML źródłowy dostępny także bez JavaScript
Interpelacja w sprawie zawężenia progu ustawowego dotyczącego obowiązku udostępnienia prospektu emisyjnego w ustawie o ofercie publicznej Interpelacja nr 10216 do ministra finansów w sprawie zawężenia progu ustawowego dotyczącego obowiązku udostępnienia prospektu emisyjnego w ustawie o ofercie publicznej Zgłaszający: Dariusz Matecki Data wpływu: 09-06-2025 W ramach prac Zespołu SprawdzaMY Rafała Brzoski dokonano analizy ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2025 r. poz. 592) w zakresie art.
37b ust. 1. Przepis ten implementuje rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. (tzw. rozporządzenie prospektowe), które określa zasady dotyczące publikowania prospektów emisyjnych dla ofert publicznych papierów wartościowych. Rozporządzenie to dopuszcza, by państwa członkowskie same określiły próg wartości oferty publicznej, poniżej którego nie ma obowiązku sporządzania prospektu – w granicach od 1 do 8 milionów euro.
Tymczasem polski ustawodawca zdecydował się zawęzić tę granicę do 1–5 milionów euro, co oznacza ostrzejsze niż wymagane prawo, niekorzystne z punktu widzenia mniejszych emitentów i rynku kapitałowego. W efekcie zwiększono liczbę przypadków, w których występuje obowiązek przygotowywania prospektu, mimo że zgodnie z unijnymi regulacjami możliwe było wprowadzenie bardziej liberalnych progów. W związku z tym proszę o odpowiedzi na następujące pytania: Z jakich powodów rząd Donalda Tuska zdecydował się na zawężenie progu obowiązku udostępnienia prospektu do 5 mln euro, mimo że rozporządzenie UE 2017/1129 dopuszczało próg do 8 mln euro?
Czy przeprowadzono analizę skutków gospodarczych wprowadzenia niższego progu – w szczególności dla sektora MŚP oraz startupów pozyskujących kapitał na rynku publicznym? Czy decyzja o przyjęciu niższego progu była konsultowana z Komisją Europejską lub podmiotami rynku finansowego? Czy Ministerstwo Finansów planuje rewizję tego przepisu i dostosowanie polskich regulacji do maksymalnych możliwości przewidzianych w unijnym rozporządzeniu? Ile ofert publicznych w latach 2023–2025 (lub w innych dostępnych przedziałach czasowych) zostało objętych obowiązkiem prospektowym wyłącznie z powodu przyjęcia progu 5 mln euro, a nie np. 8 mln euro?
Obowiązujące przepisy niepotrzebnie biurokratyzują proces emisji papierów wartościowych, zniechęcając mniejsze podmioty do korzystania z rynku kapitałowego. To kolejny przykład gold-platingu, czyli nadmiernej regulacji na poziomie krajowym, który osłabia konkurencyjność polskiej gospodarki – i to wbrew intencji unijnego ustawodawcy.
Interpelacja dotyczy nieefektywnych i biurokratycznych procedur przyznawania indywidualnego nauczania dzieciom przewlekle chorym, co prowadzi do przerw w edukacji. Posłowie pytają o plany ministerstwa dotyczące cyfryzacji procesu, zmiany przepisów dotyczących częstotliwości posiedzeń zespołów orzekających oraz scentralizowania obiegu orzeczeń.
Poseł pyta o plany rządu dotyczące dalszego wzmocnienia zabezpieczeń na granicy polsko-białoruskiej, w tym o analizy zastosowania elektrycznego systemu zabezpieczenia muru. Wyraża obawę, że dotychczasowe działania mogą być niewystarczające i domaga się rozważenia mocniejszych środków technicznych.
Poseł Dariusz Matecki kwestionuje transparentność, kryteria wyboru i zasadność finansowania programu pilotażowego "Skrócony czas pracy" z Funduszu Pracy, zwłaszcza w kontekście dużego udziału podmiotów publicznych. Pyta o szczegóły dotyczące wyboru podmiotów, kryteriów oceny projektów i metod ewaluacji programu.
Poseł pyta o działania Prokuratury Krajowej w sprawie afery pedofilskiej w Kłodzku, w szczególności o decyzje procesowe dotyczące apelacji od wyroku. Wyraża zaniepokojenie potencjalnym brakiem adekwatności kary wymierzonej jednemu z oskarżonych oraz oczekuje pełnej transparentności działań prokuratury.
Posłowie wyrażają zaniepokojenie mieszkańców gminy Nowogard w związku z planowaną budową instalacji do karbonizacji i zgazowania odpadów organicznych, obawiając się jej negatywnego wpływu na środowisko i jakość życia. Pytają ministra o szczegóły postępowania środowiskowego i analizy dotyczące potencjalnych zagrożeń związanych z tą inwestycją.
Projekt ustawy zmienia ustawę o obrocie z zagranicą towarami, technologiami i usługami o znaczeniu strategicznym dla bezpieczeństwa państwa oraz ustawę o wykonywaniu działalności gospodarczej w zakresie wytwarzania i obrotu materiałami wybuchowymi, bronią, amunicją oraz wyrobami i technologią o przeznaczeniu wojskowym lub policyjnym. Celem zmian jest prawdopodobnie aktualizacja i doprecyzowanie przepisów regulujących obrót strategicznymi towarami i technologiami, aby lepiej chronić bezpieczeństwo państwa i utrzymać międzynarodowy pokój. Komisja Gospodarki i Rozwoju rekomenduje przyjęcie poprawek Senatu. Szczegóły zmian nie są zawarte w niniejszym fragmencie sprawozdania.
Projekt ustawy ma na celu wdrożenie prawa Unii Europejskiej w zakresie przekazywania informacji do europejskiego pojedynczego punktu dostępu (ESAP). Nowe przepisy modyfikują szereg ustaw regulujących rachunkowość, Krajowy Rejestr Sądowy, funkcjonowanie funduszy emerytalnych, prawo bankowe, rynek kapitałowy i inne obszary finansowe. Zmiany te mają na celu ułatwienie dostępu do danych finansowych i zrównoważonego rozwoju dla inwestorów i innych interesariuszy w całej Unii Europejskiej. Wprowadzenie ESAP ma zwiększyć przejrzystość i efektywność rynków kapitałowych.
Projekt ustawy o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych ma na celu deregulację i ułatwienie obrotu gospodarczego poprzez podwyższenie limitu przychodów uprawniającego do korzystania z kasowej metody rozliczania PIT (tzw. kasowy PIT) z 1 mln zł do 2 mln zł. Zmiana ta ma na celu umożliwienie większej liczbie przedsiębiorców prowadzących jednoosobową działalność gospodarczą stosowanie tej metody, co ma wpłynąć korzystnie na ich płynność finansową, gdyż podatek dochodowy płacony jest dopiero po otrzymaniu zapłaty za fakturę (maksymalnie 2 lata). Zmiana ta wejdzie w życie 1 stycznia 2026 r. i nie wymaga przepisów przejściowych, gdyż rozliczenie dochodów dokonywane jest za okresy roczne.
Projekt ustawy dotyczy zmian w ustawie o promowaniu wytwarzania energii elektrycznej w morskich farmach wiatrowych oraz niektórych innych ustaw. Celem jest doprecyzowanie zasad dotyczących aukcji dla morskich farm wiatrowych, w tym ograniczenie możliwości składania ofert przez jednego wytwórcę w ramach jednego obszaru. Komisja do Spraw Energii, Klimatu i Aktywów Państwowych rozpatrzyła poprawki zgłoszone w drugim czytaniu i wnosi o przyjęcie lub odrzucenie konkretnych zmian. Proponowane zmiany mają na celu usprawnienie procesu inwestycyjnego w morskie farmy wiatrowe i zapewnienie uczciwej konkurencji.