Stanowisko
Szanowny Panie Marszałku! Wysoka Izbo! Projekt ustawy z druku nr 2163 według uzasadnienia ma deregulować funkcjonowanie niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych poprzez zniesienie obowiązku rejestracji certyfikatów w KDPW. W praktyce oznacza to cofnięcie reformy z 2018 r., która ujednoliciła system dematerializacji i ewidencjonowania papierów wartościowych. Tamta zmiana włączyła niepubliczne FIZ do spójnego systemu depozytowo-rozliczeniowego. Dziś proponuje się wyłamanie jednego, niszowego instrumentu z tego systemu.
To nie jest całościowa deregulacja rynku kapitałowego, lecz selektywne poluzowanie zasad dla konkretnego produktu finansowego. Co istotne, projekt krytycznie oceniają kluczowe instytucje rynku: KDPW, NBP, Izba Domów Maklerskich oraz Związek Banków Polskich. Wskazują one, że obecny model zapewnia jednolite standardy bezpieczeństwa i nadzoru.
Proponowana zmiana tworzy równoległy system ewidencji, poza główną infrastrukturą rynku. To nie upraszcza systemu - to go komplikuje i może rodzić problemy przy zmianach zarządzającego funduszem czy w procesie likwidacji, gdy kluczowa jest jakość i kompletność ewidencji uczestników. Konfederacja popiera realne upraszczanie prawa. Ale deregulacja powinna być systemowa i równa dla wszystkich uczestników rynku - w tym dla inwestorów indywidualnych i MŚP. Selektywne wyłączenie jednego instrumentu z obowiązujących zasad nie jest reformą całego systemu, lecz zmianą punktową o wątpliwej spójności.